月度观点：12月螺纹钢价格小幅上涨，2025年1月螺纹钢价格或小幅偏弱

12月运行逻辑分析：回顾12月市场行情，螺纹钢价格小幅走强。产业方面，12月螺纹钢供需两端整体矛盾并不显著，库存反而呈现了反季节性的去库态势，库存上涨的拐点迟迟未出现。尤其是在持续的低产量、低库存困境下，部分地区已经出现了严重缺规格的现象，导致螺纹钢现货价格坚挺。需求方面，虽然12月螺纹钢需求呈现下降，但今年四季度因气温偏暖，叠加南方存在一定的弱赶工局面，致使需求韧性较强。

2025年1月展望：产业方面，1月将有钢厂密集发布建筑钢材冬储政策，就目前的预期来看，由于市场对于节后预期不高，冬储积极性较差，并且参与冬储的贸易商表示储存量会下降，整体而言今年的冬储活跃度较去年有所降低。2025年1月份，螺纹钢供需两弱，且库存增加速度及库存绝对量或将为过去四年同期的最低水平，为价格底部提供强支撑。整体来看，2025年1月产业端均利多利空因素均有所体现，或导致螺纹钢价格小幅偏弱。

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